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5:00，書房窗外還是黢黑，馬特貝今天早上是被熱醒的安哥霍霍起來的，4:27，攆孩子起來撒泡尿之後，看著安哥繼續睡著，他就在廚房沏茶，洗漱，在書房開啟新的一天，牛馬一天又一天，早起一天賺一天。
昨晚查的車載攝像頭，基本明確了可以暫時先單選聯創電子，一是市值對比，聯創電子115億的市值明顯比393億的歐菲光向上的空間大一些，二就是產品單位價值，聯創電子的adas攝像頭模組接近600元也是普通車載攝像頭的10倍；三就是毛利率了，2024年報顯示聯創電子車載攝像頭的毛利率達到20.46%，歐菲光隻有8.7%。
還有一個關鍵點是歐菲光在墨西哥產能初期1億顆年；（行業估算值）
聯創電子在2025年4月公告中明確墨西哥工廠技改後月產能為100萬-150萬顆，並披露設備采購清單（如自動點膠機、外觀檢查機）。相比之下，歐菲光對墨西哥工廠的產能、設備、客戶認證等細節均未公開，導致市場隻能通過行業對標和財務數據（如2024年智慧汽車業務收入24億元）進行推測。
特斯拉蒙特雷工廠規劃產能100萬輛年，比亞迪墨西哥工廠規劃產能30萬輛年，僅這兩家車企的車載攝像頭模組需求就超過1.3億顆年（按每車8顆計算）。
墨西哥確實存在對車載攝像頭模組的市場需求，但關稅戰的實際影響可能會在中報陸續反饋，歐菲光在墨西哥的產能就有一定的負麵影響。
參考：截至2025年5月6日收盤，舜宇光學科技（股票代碼：02382.hk）的最新市值為724億港元，對應股價為66.10港元股。
馬特貝想從年報中去算出歐菲光和聯創電子相關光學產品的單價，但按年報披露的數據其實是算不出什麼有價值的資訊。
他把年報的數據讓兩個小助理算也是類似的情況，所以兩家公司的車載攝像頭銷量和單價隻能參考第三方的估算數據，年報則更多的從毛利率和營收的變化來判斷投資的機會。
舜宇光學：2024年車載鏡頭出貨量達1.02億顆，全球市占率約38%，在adas鏡頭領域占據主導地位，尤其在高階車型（如理想l係列、大眾id係列）的前視攝像頭供應中表現突出。
adas鏡頭：8m畫素前視鏡頭、環視鏡頭占比提升至40%，單價約200-500元顆。
普通鏡頭：2m-5m畫素倒車、側視鏡頭占比60%，單價約50-150元顆。
聯創電子：2024年車載鏡頭出貨量約800萬顆，同比增長超100%，其中adas鏡頭占比超60%。全球市占率約8%，在比亞迪、蔚來等車企的adas鏡頭供應鏈中占據重要地位。
adas鏡頭：8m畫素前視鏡頭（供應比亞迪海豹）、4m畫素環視鏡頭，單價約300-500元顆。
普通鏡頭：2m畫素倒車鏡頭，單價約80-120元顆。
歐菲光：2024年車載攝像頭模組出貨量約1200萬顆，同比增長25.7%，其中adas模組占比約30%。
全球市占率約12%，國內第三，主要供應五菱、長安等車企的中低端車型
adas模組：5m畫素前視模組（供應蔚來et5），單價約200-300元顆。
普通模組：2m畫素倒車模組，單價約80-150元顆。
馬特貝判斷暫時還是聯創電子優勢大一些。
國內也有競爭對手陸續在後麵追趕：
丘鈦科技，市場份額：約3%，2mp倒車攝像頭單價僅50元顆，主攻10萬元以下車型；
德賽西威，市場份額：約2.5%，攝像頭與中控屏、域控製器深度整合，單價超1000元套；
宇瞳光學，市場份額：約2%。車載鏡頭代工：為bileye、地平線等方案商提供鏡頭代工，毛利率超30%。
歐洲：
博世（robertboschgmbh），市場份額：約12%，全球首款12mp前視攝像頭量產，支援l3級自動駕駛，單價超800元顆。
大陸集團（continentalag）市場份額：約8%，整合攝像頭、毫米波雷達、鐳射雷達的一體化方案，單價超1500元套。
法雷奧（valeo）市場份額：約7%，4d成像雷達 攝像頭融合：實現200米以上超遠距探測，單價超1200元套。
采埃孚（zffriedrichshafenag），市場份額：約3%
日本：
索尼（sony），市場份額：約6%
lginnotek，市場份額：約5%
鬆下（panasonic）市場份額：約4%
美國：
安森美（onsemiconductor），市場份額：約2%
bileye，市場份額：約1.5%
麥格納（magnainternational），市場份額：約4%
全球海外車載攝像頭市場呈現“高階技術壟斷、區域壁壘分明”的特點。博世、大陸集團、法雷奧等國際tier1憑藉技術積累和客戶綁定占據45%的歐洲市場；索尼、lginnotek通過cis與模組技術把控日韓供應鏈；麥格納、安森美則在北美市場依托本土化生產快速擴張。
車載攝像頭冇有什麼國產替代的空間，主要就是adas（輔助智慧駕駛）攝像頭需求的帶動，這個空間也不小，就看哪家最終能形成一定的壟斷。
馬特貝今天還要送安哥上學，一早起來做功課，睏意十足，狠狠的洗了好幾次涼水臉纔敢出門。
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