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\"content\": \"闖下大禍的那些金融公司，與自營交易沾不上邊。放鬆信貸是火苗，而金融證券化、衍生化是鼓風機，火勢隻會越吹越大。因為華爾街的本質就是利用複雜的交易，擴大增厚財富的蛋糕（不管財富是否摻水，多麼虛擬），然後采用不道德的“移山**”，最大程度地攫取社會財富。想讓他們收手，是難上加難！\\n\\n2010年1月21日下午，奧巴馬總統宣佈美國政府將製定有效措施，加強對華爾街大型金融機構的監管，限製其規模和高風險的內部自營交易，以此來防範新的金融風險。這些措施主要包括三點：\\n\\n1．禁止商業銀行從事證券自營交易業務，和為客戶服務無關而為自己謀利的業務；\\n\\n2．禁止擁有和運作內部對衝基金和私募股權基金；\\n\\n3．對金融機構的存款、負債和其他非存款資金來源規模設立上限。\\n\\n聽到這條訊息的第一感覺是了無新意，隻不過回到當年格拉斯斯蒂格爾法案（Glass-Steagall）而已，對是否能避免新的金融危機打了個大大的問號。其次，就在2010年1月25日，民主黨在馬薩諸塞州舉行的參議員席位補選中失利，而馬薩諸塞州一向是民主黨的地盤，可以說是老根據地了，前民主黨蔘議員愛德華肯尼迪在那個州經營了幾十年。這次競選結果，反映出當前美國民心對民主黨的失望，和對華爾街的憤恨。特彆是因為金融危機，導致了多少人失業，多少企業和個人破產，多少個家庭流離失所.但被公認為危機罪魁禍首的華爾街，去年的薪酬卻破了曆史紀錄。奧巴馬這一最新的舉措，顯然是匆忙出台的“危機處理”，以期平息民憤。\\n\\n這些建議雖然還需國會的批準，但在目前的情況下，獲得通過是毫無懸唸的。這些建議一出台，媒體立刻大幅報道，多數聲音認為，華爾街就要變天了！\\n\\n一般都認為：\\n\\n首先，高盛和摩根斯坦利必須從商業銀行，回覆原來投行的身份，因為這兩家銀行不但擁有內部對衝基金和私募股權基金，而且其很多內部自營交易組本身，與對衝基金冇什麼兩樣。如果法律獲得通過，今後他們就不能藉助商業銀行的身份，來從事現在所做的證券內部自營交易，包括投機和投資。而在2008年，眼看金融海嘯即將侵蝕他們，是靠及時搖身一變，轉為商業銀行的身份，從政府那兒得到了救助，才得以躲避金融危機，更在2009年賺了大錢；\\n\\n其次，現有的美國大型金融集團必須分拆，建立起商業銀行和投資銀行之間的防火牆。自上世紀九十年代末解除金融管製以來，以花旗集團為榜樣，很多大型商業銀行通過收購或兼併，以滾雪球般的方式，建立了一大批超大型的金融超級市場，所謂一站式的服務，包含了金融行業的各種業務。這種超大型的金融機構，極大地增加了風險管理的難度；\\n\\n最後，對衝基金作為機構投資者，也積極參與金融市場的金融活動。他們的規模同樣要受到限製，特彆是對衝基金高槓桿投資的運作模式，一有風吹草動，再加上管理不慎，同樣會對全球金融體係造成損害。\\n\\n但是，奧巴馬的那些舉措，真能解決上述提及的問題嗎？我認為不能！\\n\\n這次金融危機的起源是什麼，是這些年美國銀行的金融模式：銀行放鬆信貸，將錢借給無力負擔房貸的人，任何商品都可以分期付款去購買，包括汽車，甚至於一分錢不付，就可以先將商品拉回家。歸根到底，是這種寬鬆信貸的消費模式錯了，這與格拉斯斯蒂格爾法案的重提，以及銀行是否自營交易關係並不大。所有的危機根子是商業銀行的放鬆信貸模式，而華爾街的投機行為，如這次將一萬多億的次貸打包成2萬多億有“毒”的次債，進而再以高槓桿率將其衍生化為55萬億掉期交易，隻是將簍子捅大了而已。將他們分開經營危機就能避免嗎？顯然不能！\\n\\n事實上，這次闖下大禍的那些金融公司：AIG（美國國際集團）並不是銀行，倒閉的兩大投行LehmanBrothers（雷曼兄弟）以及從未吸收過儲戶存款的BearStearns（貝爾斯登），虧損了數千億美元的“兩房”（房利美和房地美）乃至垮台的Wachovia（美聯銀行）、WashingtonMutual（華盛頓互惠銀行）和Countrywide，也都與自營交易沾不上邊。\\n\\n再說了，華爾街上金融巫師太多，道高一尺，魔高一丈。更何況華爾街是鐵打的營盤，總統隻是流水的兵。放鬆信貸是火苗，而金融證券化、衍生化是鼓風機，火勢隻會越吹越大。因為華爾街的本質就是利用複雜的交易，擴大增厚財富的蛋糕（不管財富是否摻水，多麼虛擬），然後采用不道德的“移山**”最大程度地攫取社會財富。想讓他們收手，是難上加難！\\n\\n\"
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