「如果我開設國際帳戶的話，能做空嗎？」
「哪一種做空？Buy Put（買入看跌）？Buy Call（買入看漲）？」
「Short sale（賣空）。」
鄭錢遲疑了片刻，最終給出了自己的答案。
雖然夢境中的選擇是long put（買入看跌期權），但那是大資金為了對衝風險的做法。而自己現階段本錢很小，又知道股票具體走勢，並不需要考慮對沖，再加上次貸危機間的政策風險，玩兒那些花裡胡哨的衍生工具反而風險更大，最簡潔明瞭的古老做空方式反而是他現階段的最佳選擇。
「可以的。」
馬蒂沒有絲毫猶豫：「——那您的帳戶用哪個交易商？是富達、德美利這類零售券商，還是摩根、高盛、雷曼這種綜合機構？」
除了雷曼，哪個都行。 追書認準，.超省心 ,提供給你，的閱讀體驗
鄭錢啜了一小口咖啡，乾巴巴給出了自己的答案：「就高盛吧，你跟他們關係應該不錯？你覺得他們有沒有私人銀行試用專案？」
「高盛就很好。」經紀人假裝沒有聽到客戶的小小願望，拿出了筆記本與鋼筆，又露出了他那標誌性的八顆牙：「——尤其考慮到資金的安全性。所以，您有沒有更具體的持股安排？還是全權委託我們事務所負責？」
鄭錢輕輕吸了一口氣。
「我打算做空GGP。」年輕導演語氣堅定的說道。
GGP？
栗娜與左娜麵麵相覷，四眼懵逼。
「GGP？」
與之相反，聽到這個簡稱後，馬蒂·伯德隻是稍稍愣了幾秒，然後立刻從腦海中搜刮到可能性最大的那家：「General Growth Properties Inc.……通用增長物業公司？」
這個『通用增長物業』與『通用汽車』或者『通用電氣』並沒有關係，它成立於上世紀五十年代，是阿美利加最大的商業地產所有者與運營商之一，全美第二大購物中心擁有者，總部位於芝加哥，即便經歷次貸風暴，此時的市值也還有兩百多億刀。
而之所以馬蒂在聽到鄭錢提及『做空』與『ggp』後立刻反應過來這家公司，是因為在過去一年（2007年4月-2008年7月）間，這家公司股價已經從五十刀跌到了二十五刀左右，也就是已經跌了一半。
市場上針對這家公司的賣空平倉潮已經出現過兩次——這意味著空頭的力量正飛快減少，軋空的風險則在急遽增加。
馬蒂略帶憐憫的看著麵前的年輕客戶。
琢磨怎樣隱晦的提醒他一下。
在他看來，這個年輕人顯然因為身處異國，資訊格外不靈便，可能隻是看K線圖ggp的趨勢走壞了，所以想當然去做空。
「GGP？確實是個很好的做空標的！」
他首先肯定了鄭錢的選擇，繼而話鋒一轉，委婉的規勸道：「——隻不過現在做空它，似乎已經錯過了最好的時機。況且，一來我不確定市場上還有沒有它的空頭頭寸，再者，五月份到現在，它似乎已經走完了第三波下跌浪，按照前兩次的經驗，空方平倉風險很大……您確定還要繼續做空它嗎？」
說到這裡，他停了停——在馬蒂看來，08年3月摩根收購貝爾斯登可以算作這場危機最糟糕的時刻了——他覺得自己有必要在新客戶麵前展現一下自己的專業性：
「……另外，據我所知，bucksbaum（巴克斯鮑姆）先生正努力調整公司負債，GGP的資產近三百億刀，負債卻隻有二百七十多億刀……這些負債，絕大部分都是短期的，而它持有的資產又非常優質，比如僅僅在洛茲的五個超大型土地綜合開發專案，就囤積了近十萬英畝土地……很容易與主要債權人達成協議……」
馬蒂·伯德口中的巴克斯鮑姆就是ggp現任董事長約翰·巴克斯鮑姆，也是巴克斯鮑姆家族的二代掌門人，相較於他的父輩們，小約翰的經營風格更加激進，通過持續的兼併與擴張，將ggp規模推向新高度的同時，也讓這家公司背負了沉重的債務負擔。
「所以我纔要繼續做空。」
年輕導演打斷經紀人的分析，手指在桌上點了點：「——你也說了，ggp現在的負債有兩百七十多億刀，百分之九十多的負債率，相當於每賺一百塊，就要拿九十多塊錢去還債。你剛剛提到的洛茲的那十萬英畝土地，每個季度就要讓GGP背上1.5億刀的地產稅，這還沒算其他成本。倘若在市場火爆、經濟健康的時候，銀行肯貸款，這種高負債周轉的模式倒也不失為一筆好生意，但現在銀根緊縮……」
鄭錢搖了搖頭。
馬蒂·伯德驚訝的看著麵前這個年輕人——僅僅剛剛一番話裡透露出的資訊，就讓他確認自己這位新客戶並非一時衝動。
「但市場不可能變得更糟了吧！」
他忍不住爭辯了一下：「——根據我得到的訊息，市場上很多交易員手中的空單都已經平掉了，你現在開空單，是在跟整個市場做對……」
許是覺得自己態度有些激動了，他稍稍收斂了幾分，補充道：「……這是一場次貸危機，而GGP的貸款絕對不是次級的。」
鄭錢笑了一下。
洪水降臨的時候，可不會在意你是不是也叫『諾亞』，如果市場隻毀滅次級貸款，那這場危機就不是危機，而是一次健康的出清。
交易員也是人，是人就很難無視受驚的本能，尤其當市場本身處於非常敏感的階段時，任何風吹草動，都可能釀成踩踏的慘案。
更重要的是，鄭錢清楚，市場最糟糕的時候還沒有到來。
貝爾斯登隻是個開胃菜。
最起碼，雷曼還活著。
當然，這些話，他不會對馬蒂說的。
「不了，就它，GGP，全倉做空，加一倍槓桿。」
年輕導演揮了揮胳膊，語氣堅定：「就像你說的，GGP正在努力自救，而且它的資產很優秀，這些市場都看得到，所以肯定有人在賭它已經超跌。或者就像剛剛說的，第三波下跌浪要平倉，這些都是我們收集空頭頭寸的機會……空頭可能不會太多，但賭徒什麼時候都不會少。我買的也少，幾萬股的空頭頭寸，市場上應該還是有的。如果沒有，就等一等。我相信20美元左右收集足夠的空單不難。」
言之鑿鑿的他自然不會告訴這個剛剛見過兩麵的經紀人，在接下來的幾個月裡，GGP的股價會迎來最為狂暴的一波下跌，市值從200多億刀跌到不足一億刀，更不會告訴他，做空隻是這場瘋狂賭局的上半場，而主持全場的獵手們此刻正磨刀霍霍，自然不介意某個小蝦米助他們一臂之力。
經紀人確認了僱主的決心。
「既然這樣……」
他飛快的按著計算器，嘴裡念念有詞：「——按照最近20美元左右的價格，十萬刀，您可以從市場借來大概五千股GGP的股票……再加一倍槓桿，就是一萬股。」
這空頭。
夠迷你的。