就在所有人都在為cdo的發行計劃興奮不已的時候，坐在會議室角落裡的一個男人，突然開口了。
他就是約翰·保爾森，一個在華爾街還不算頂級的對衝基金經理。
“各位，我很佩服你們的計劃。”
約翰·保爾森的語氣裡帶著一絲冷靜，和會議室裡的狂熱格格不入。
“但是你們有沒有想過，一旦房價停止上漲，這些次貸會大規模違約，你們賣出去的cdo，會全部爆雷？”
會議室裡瞬間安靜了下來，所有人都看向他，眼神裡帶著一絲不解，甚至是嘲諷。
“約翰，你在開什麼玩笑？”勞爾德·貝蘭克梵笑了起來。
“房價永遠不會下跌，漂亮國的房地產市場，永遠不會崩盤，這是所有人都知道的事實。”
“不，沒有什麼東西是永遠上漲的。”
約翰·保爾森搖了搖頭，眼神裡帶著一絲堅定。
“這些次貸，本質上就是給沒有還款能力的人放的高利貸，唯一的支撐就是房價上漲。”
“一旦房價停止上漲，貸款人就會立刻斷供，cdo就會變成一堆廢紙。”
“我今天來，不是想和你們一起賣cdo，我是想問問你們，你們願不願意賣給我cds？”
cds，信用違約互換，本質上就是給cdo債券買的一份保險。
如果買了cdo，再買一份對應的cds，一旦cdo違約，賣cds的機構，就要全額賠付損失。
而最瘋狂的是，你不需要持有對應的cdo，也能買cds。
也就是說，你可以給一個你根本不認識的人的房子，買一份火災保險。
然後天天盼著他的房子著火，你就能拿到巨額的賠償。
約翰·保爾森的意思很明確，他要賭這些cdo債券會違約，賭漂亮國的房地產泡沫會破裂，他要做空整個次貸市場。
會議室裡的所有人，都像看傻子一樣看著他。
他們覺得，約翰·保爾森瘋了，竟然敢賭永遠上漲的漂亮國房價會下跌，賭全球最安全的3a債券會違約。
對他們來說，這簡直是送上門來的錢，他們隻需要賣出cds，每年就能穩穩地拿到保費。
而他們根本不相信，cdo會違約，因為他們將風險已經轉嫁到全球的投資者身上，根本不需要賠付任何錢。
“約翰，你確定要這麼做？”
傑米·戴蒙看著他，語氣裡帶著一絲戲謔。
“我們當然可以賣給你cds，每年的保費隻要0.5%，也就是說，你每年隻需要花50萬美元，就能買到1億美元cdo對應的cds。”
“隻要cdo違約，我們就賠你1億美元。”
“但是我提醒你，一旦房價不跌，你每年的保費，就全部打了水漂。”
“我確定。”約翰·保爾森點了點頭，語氣無比堅定。
“我要買入100億美元的cds，不，是200億美元。”
這場會議的最終結果，超出了所有人的預期。
投行大佬們不僅敲定了cdo的發行計劃，把次貸風險打包轉嫁給全球投資者。
還找到了一個“傻子”，願意給這些cdo買保險，給他們送上每年穩穩的保費收入。
他們覺得，自己簡直是天選之子，怎麼算都穩賺不賠。
可他們不知道，約翰·保爾森不是傻子，他是第一個看穿了這場騙局的人。
而他們更不知道，在約翰·保爾森的背後，還有一個更大的玩家，早已在這場賭局裡，佈下了天羅地網。
那就是遠在東歐的戰國，高凱早已讓烏鴉率領的金融團隊，埋伏了3000億美元的本金，其中就有200億美元，是用來買入這天量的cds，等著這場泡沫的破裂。
更諷刺的是，高盛、摩根大通這些投行，在賣出了大量的cds之後，突然反應了過來，意識到了次貸市場的巨大風險。
他們一邊繼續把cdo賣給全球的投資者，告訴他們這是最安全的資產。
一邊卻在暗地裡，大規模買入cds，賭自己賣出去的產品會違約。
他們要兩頭通吃，賣產品賺一筆，做空再賺一筆，無論泡沫是漲是破，他們都能賺得盆滿缽滿。
從2005年底到2006年初，整個華爾街，前所未有的團結。
之前鬥得你死我活的競爭對手，現在全部抱團在了一起。
有人負責設計金融衍生品，有人負責打通監管環節，有人負責搞定評級機構，有人負責把產品賣給全球的投資者。
他們在談笑風生之間，就設計出了一個又一個複雜的金融衍生品。
把整個漂亮國的次貸風險，一層一層地打包，分散到了全球的每一個角落，繫結了全球數十億民眾的身家性命。
2006年的新年鐘聲敲響的時候，華爾街的各大投行，都舉辦了盛大的慶功宴。
這些金融大鱷們，舉著頂級的香檳，慶祝著過去一年創下的曆史最高利潤，還有即將到手的、更多的財富。
他們站在摩天大樓的頂層，看著腳下燈火輝煌的紐約城，覺得自己就是這個世界的主宰。
整個全球金融體係，都是他們的賭場，所有的人，都是他們賭局裡的籌碼。
他們根本不知道，自己親手設計的這場彌天大局，最終會變成一場席捲全球的金融海嘯。
他們更不知道，就在他們舉杯狂歡的時候，在紐約的克格勃分部，烏鴉正看著螢幕上不斷下跌的cds價格，給高凱發出了一封加密電報，電報上隻有短短一句話：
“獵物已全部入籠，佈局完成，靜待風起。”
一場關乎全球經濟命運的賭局，已經徹底成型。
一邊是華爾街的金融大鱷們，佈下了收割全球的陷阱；
另一邊是高凱和他的團隊，早已在陷阱之外，佈下了一個更大的反殺之局。
而中間，是沉浸在虛假繁榮裡，對即將到來的滅頂之災，一無所知的漂亮國民眾，和全球數十億被綁在賭局上的普通人。