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\"content\": \"人類的金融史幾乎就是一部泡沫史\\n\\n人類的金融史幾乎就是一部泡沫史。先前三五十年一個小泡沫，百八十年一個大泡沫。後來二三十年一個小泡沫，五十年一個大泡沫。大家耳熟能詳的有：1637年的荷蘭鬱金香瘋狂、1720年的英國南海泡沫（牛頓在這個大泡沫中虧了兩萬英鎊，若按每年2%的通脹率來計，值今天的七八百萬英鎊）、1837年的美國銀行恐慌等。曆史上最恐怖的1929年大蕭條，泡沫就始於“1907年大恐慌”。近三十年來，隨著全球經濟一體化的加速，資訊傳播的速度越來越快，泡沫積聚的速度也越來越迅猛，單單這十年我們就經曆了無數的大小泡沫。巨大的泡沫就出現了兩次：一次是“點COM”，另一次就是房市。每一次的起因都類似，結局也頗相同。但人們似乎很健忘，總是跟隨泡沫一次次地追高殺低，深受其害。\\n\\n吹大泡沫總要有個說法，最典型的有幾種。\\n\\n一．當經濟快速發展時，人們的想象力被激發，那些與新技術相關的標的物會伴隨媒體的大肆渲染，泡沫被吹大起來。如百多年前的鐵路股、上個世紀末的“點COM”及相關的高科技股、甚至與未來“綠色概念”相關的股票，都曾經飆升、或未來會飆升，人們總以為這些股票會無視地心引力一直往上竄。\\n\\n二．泡沫的形成與人們的必需品相關。譬如人們堅信對房子的剛性需求永遠都存在，所以房價可以隻漲不跌。前二年的油價也是如此，從30美元一路上漲到147美元一桶，華爾街大鱷和部分經濟學家還預測：石油將會漲到200、甚至400美元一桶。\\n\\n對這兩項引發泡沫的誘因，使得人們蜂擁而上，推動商品的價格不斷地走高。因為人性雷同而且千年不變，不管是美國人還是中國人，不管是100年前的人還是當下的人，都會拚了命去追趕有利可圖的快車，絕不想被車上的人擠在門外。那些傳統的預測泡沫的理論，早就被拋到九霄雲外，人們往往從最初的疑惑，轉變為好奇，然後升級為狂熱。每次泡沫都會無情的破滅，留下一地雞毛。過去的事就不再提了，90年代末的高科技股大跌，令股價至今都回覆不到最高點的25%。如今，美國各地的房價跌去了30%到60%，而且還在繼續下跌；2008年，油價接近150美元一桶，卻硬生生一路下跌至30美元左右，目前依然徘徊在70美元上下，連最高位的一半都不到。\\n\\n三．稀少的古董古玩、名家名畫類。\\n\\n最近，美國一位著名畫家的三幅現代畫，拍出了超過一百萬美元的高價，後來他透露其中的兩幅畫是他女兒四五歲時的塗鴉之作。還有一幅更離譜，是他家一條小狗的大作！前些日子被炒得沸沸揚揚的圓明園獸首拍賣事件，一位收藏家披露說，10多年前他曾收藏過一個，隻花了2000美元，就在一個跳蚤市場買到了。\\n\\n四．對所謂名牌和限量發行的迷戀。\\n\\n這幾年，名牌手包的價格，以每年15%左右的速度迅猛攀升，留意到這一泡沫的人恐怕不多。我太太的一個女友就是品牌包的狂熱追風者，每隔幾個月就會買一兩種新款式。設計師就是抓住了跟風者的心理，給手包取的名字就像名車的那樣，什麼“Uptown”、“Downtown”、“Mulberry”，價格動輒上千乃至數千美元，還美其名曰限量供應能保值。一次Party，這位大小姐提著一個透明的包，包裡的物件依稀可見。我定神瞧了瞧，發現包的質料跟我家浴室的浴簾相似，便故意開玩笑對太太說，你怎麼拿家裡的浴簾給她做皮包了呢？那位大小姐一聽不高興了：“胡說！我這是Chanel的最新款式，800多美元，比你家浴簾不知貴了多少倍！”我心想，這位大小姐缺乏幽默感倒也算了，都上當了還不自知就太可憐了。\\n\\n對於古董名畫、名牌奢侈品，如果有閒錢買來玩賞一下倒也無妨，不過這些商品本身無法帶來收益，真可謂“Priceless”，可以說它“無價”，也可以說它一文不值。它們的“價值”在於下一個買家願出多少錢，就像我們小時候玩過的擊鼓傳花那樣，得祈禱下一個傻瓜出現了。富人的錢已多得發黴，就讓他們去把玩好了，而普通百姓如果指望那些東西能保值增值，就絕對不靠譜了。\\n\\n泡沫就是這樣，你方唱罷我登場。近來，無論是國內還是國際上，黃金保值的呼聲甚囂塵上，真是“滿城儘帶黃金甲”，使黃金突破1400元美元一盎司，創下曆史新高。\\n\\n聽過一個寓言，有兩個探寶者甲和乙，經常結伴去探寶。在一次探寶途中，突然下起大雨，他們躲進一個山洞，不料走進山洞深處，竟然意外地發現了一堆金元。他們欣喜若狂，於是兩人將金元一分為二，各自放進了自己的揹包。金元太重了，而想要帶走金元就必須穿過沙漠，兩人不得不扔下隨身物件，隻帶了珍貴的水與食物。他們出發了，他們走過三分之一的沙漠時，太陽高照，躲也無處躲，每走一步都變得非常艱難，但誰都不想拋掉金元。甲取出水壺抿了一口水，一不小心，水壺掉地上了，眼睜睜讓水流走了。他口渴難忍，不得已將金磚跟乙換水喝。為了得到更多的金磚，乙把珍貴的水換取了金磚。不幸，在走出沙漠之前，乙揹著沉重的金磚倒在地上，走進了天國。甲卻兩手空空地走出了沙漠。\\n\\n聽到這兒，或許讀者會說，故事很老套，冇啥新意。慢著，故事還冇有結束。一百年之後，另外三個探寶者在沙漠中發現了乙的骷髏和一堆金磚。那三人見到金磚一點都不興奮，因為百年後的黃金就象普通的金屬一般，毫無珍貴可言。他們根本不明白，乙怎麼會死在一堆金磚的邊上。\\n\\n關於黃金，股神沃倫巴菲特有句名言：“冇有多少實用價值的黃金，被人類從非洲或其他地方挖掘出來，然後將它們溶化，鑄成金磚。然後，再挖個洞（指各國央行的地下金庫），將它們埋進去，花大錢雇人看守著。任何火星人看到這事都會撓頭不解的。”這正好是上麵那個寓言故事最佳的詮釋。\\n\\n從近代貨幣發展史來看，黃金遭此命運毫不令人生奇。\\n\\n在資本主義的發展初期，采用的貨幣是銀本位，隨著生產力的迅速發展和提高，對貨幣的需求猛然增長，逐而更換了金本位製。所謂的“金本位”製，就是每單位的貨幣價值，等同於若乾重量的黃金（即貨幣含金量）。\\n\\n因為金屬貨幣畢竟有限，財富越來越集中在少數人的手裡時，社會流通的貨幣少了，這就阻礙了經濟的發展。以上個世紀大蕭條為例，因為生產出來的商品無法兌現，形成所謂的產能過剩，生產力大大超過了黃金的總量。說那是金本位惹的禍，大概也不為過，就因為金本位製，當年無法大量發行貨幣來緩解壓力，致使無數銀行倒閉，最終受害的還是普通百姓。據大蕭條前後兩次人口普查推算，大蕭條期間，美國餓死的人占當時其總人口的7%！雖然這個數字冇得到官方的確認，可能有點誇張。不過，從官方正式披露的對大蕭條描述的檔案來看，也足可見金本位之恐怖。\\n\\n近期，黃金保值的流行觀點，促使人們狂熱的投資金條、紙黃金（“紙黃金”是一種個人憑證式黃金，投資者按銀行報價在賬麵上買賣\\\"虛擬\\\"黃金，個人通過把握國際金價走勢低吸高拋，賺取黃金價格的波動差價。——編者注），黃金又飛入了尋常百姓的家，出現“金本位”複活的跡象，不禁令人產生了時空錯覺。\\n\\n黃金真的能保值？人們或許太健忘。早在上個世紀七八十年代，金價就維持在800美元一盎司上下了。1980年1月，金價甚至突破過850美元一盎司。即使按最保守的每年3%的通脹率，那時候的850美元的價值比現在的2400美元還要高。黃巢的名詩：“待到秋來九月八，我花開後百花殺，沖天香陣透長安，滿城儘帶黃金甲”。有趣的是黃金這次上漲恰恰落在秋天，如果真能成勢，對美元的霸主地位的確是一次衝擊。不過，即便美元崩潰了，也不可能迴歸金本位製，就像當年黃巢起義轉瞬即逝一樣，黃金擔當不了美元所負擔的重任。\\n\\n當今世界，世風日下，有人居心叵測地忽悠大家入市，有人懵懵懂懂地推波助瀾。隻有在泡沫破滅，煙霧褪去之後，人們纔會看清幕後真正發生了什麼事。為避免上當受騙，普通百姓唯一能做的是多看曆史，因為曆史往往會一次次地重演，而且有驚人的相似之處。\\n\\n很顯然，黃金將被再一次被炒作成大泡沫。既然是泡沫，那就早晚會破。善良的人們千萬要謹慎，不要做擊鼓傳花遊戲中那個最後的傻瓜。\\n\\n\"
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