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2025-9-27，週六，還有4天就放國慶節長假了，胖紙週末還是留在學校。
馬特貝就是一個按時睡覺，用了3個月時間也冇糾正過來，這幾天是天天刷視頻到2點後，所以今天起來也快8點半了。
秋分都過了五天，颱風之後的廣州，他坐在書房裡也還是滿額頭的汗，這種熱倒也還是可以承受的，但不是要冬天了麼？
廣州冇有冬天。
美元指數98.19，離岸人民幣7.1427；冇啥看頭，馬特貝昨天也基本把美元指數的判斷關鍵點確認了，冇向下破95或者向上破100前，都不太用考慮，美國昨天五角大樓的那個調動華爾街無動於衷，昨天美股三大指數集體收漲，熱門科技股多數上漲，特斯拉、英特爾漲超4%。
中國證監會國際合作司於9月25日釋出公告，對賽力斯集團股份有限公司境外發行上市予以備案。這個訊息被市場認為是賽力斯最近兩天大漲的原因，馬特貝不排除這種可能，但問界下週二m7的交付有可能讓問界整體交付開始明顯增加，而國慶後大概率會交付翻倍，這個也許纔是基礎，交付翻倍就是意味著營收翻倍，而利潤的成長更高。
根據備案通知書，賽力斯擬發行不超過3.31億股境外上市普通股，並在香港聯合交易所主機板上市。按150元港幣定價，發行3.31億股，那可以募集495億港元，這就是資本市場對經營優秀的上市公司最大的支援。
賽力斯拿到400-500億元人民幣的資金，明年會不會繼續把產能翻倍？
所以對於真正想發展的上市公司大股東來說，都是希望定增的價格越高越好，也都有很強的動力去把股價做高，股價做起來，在資本市場一次高價定增在資本市場溢價拿回來的資金比實際經營1年賺的都多很多，賽力斯去年的淨利也就不到60億元。
北汽藍穀看明年有冇有機會做一次15元以上的定增了，然後兩年內在港股再以20-30元的價格募集一次，路線基本都是這麼規劃的，就看享界能不能在明年之前拿下30萬以上的轎車市場。
因為冇有深交所融資餘額的數據，所以週六隻能看到上交所個股的融資餘額變化情況，深交所的一般都要週一上午9點左右。
但上交所的數據其實已經可以大概反饋了昨天市場分歧的情況，尤其是資金加槓桿的態度。
在冇有深交所數據的情況下，板塊的數據意義不大，可以先看個股。
我們從融資買入額前20名大概可以觀察到昨天分歧市場，資金在加槓桿的融資餘額上是明顯流出的。
從融資買入額來看，最活躍的還是晶片，27家樣本，14家晶片，占了一半以上，這和上交所尤其科創板的晶片公司比較多也有關係，所以這個數據隻是看能不能提前瞭解大概的情況，深交所的創業板和主機板數據加進來之後，cpo和電子元件板塊的上市公司會進入前30的比較多一些。
融資買入和融資淨買入昨天最高的都是賽力斯，融資淨買入前27家隻有7家是“正數”，是槓桿買賣的淨流入，除了貴州茅台和藥明康德，其他主要還是晶片和cpo，也就是說資金新增流入暫時隻有賽力斯，其他還是迴流到算力等熱點主線上的票，隻是個彆資金流入了醫藥和釀酒等防守個股。
從9月份板塊的融資餘額增量來看，活躍的板塊7個，汽車整車是不活躍的，但作為北汽藍穀的投資參考，列進來觀察。
可以很明顯地發現7大活躍板塊裡，增量超過150億元的，除了算力方向的三個板塊（半導體289億元、通訊設備174億元和電子元件173億元），就是電池的211億元，主要是寧德時代的貢獻。
消費電子103億元、汽車配件86億元和光伏設備93億元也是資金淨流入主要的三個板塊。
這些板塊在9月的表現都非常好，但有一個問題，融資淨買入（流入）的增量也是滯後數據，就是說，如果板塊內個股出現大幅度的上漲，這個融資餘額一般都會明顯增加。
所以融資餘額這個變量是存在一定滯後性的。
但即使是有這種滯後性，如果資金冇來到這個板塊，個股想走出來也是非常難，概率很小，尤其北汽藍穀這種400億市值的大票，作為整個板塊來說，更難。
這就是為什麼要盯著融資餘額特征和每日成交的原因。
回到主題，這兩天的成交數據和融資餘額數據都可以看到賽力斯的融資餘額出現明顯的淨流入，而整個9月，汽車整車板塊卻還冇有完全體現，即使同一個汽車整車板塊，融資餘額的差異都很大，比亞迪和江淮汽車分彆流出-11.4億元和-12.9億元，北汽藍穀冇變化，但賽力斯因為這兩天的淨流入明顯增加，9月的融資餘額的淨流入是14.4億元。
8-9月鴻蒙智行釋出了智界r7s7、問界m8純電、享界s9t、問界m7和尚界h5，都是重磅車型，定單數據也都非常漂亮，那10月的交付就是關鍵，這也是資金流入賽力斯的一個重要支撐，而進入10月前還有2個交易日，整車板塊融資餘額的數據會有什麼變化？進入10月之後又是一個什麼變化，這些變化可能都會對賽力斯和北汽藍穀的走勢有很大的影響。
10月份要觀察的重點應該就是問界和享界的周交付數據，這個數據估計從第39周就開始有明顯的變化。
國慶後大概率開市前就能看到北汽藍穀9月的月度經營數據，然後在觀察享界s9t的周定單的變化情況，但最重要的可能就是10月會不會公佈4季度享界的新車型。
最後，賽力斯如果港股上市完成，拿到那400億的募集資金，產能翻一倍都用不完，明年問界的m5和m6，大概率會配合智界、尚界一起狙擊特斯拉，而且問界的海外市場估計也要成為鴻蒙智行的重要事項。
從產業的爆發性成長來看，如果說算力產業是未來，那汽車產業的爆發是不是應該就是這幾年？
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