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10:51，光伏行業也是馬特貝選中的一個行業板塊，從政策層麵看，今年初以來國家確實出台了不少支援政策，比如工信部召開座談會整治低價競爭，國務院常務會議提出要化解光伏產業的結構性矛盾，還有地方zhengfu出台的降低企業成本的具體措施。這些都是實打實的利好。
不過從企業實際經營狀況來看，情況就比較複雜了。2025年一季度數據顯示，雖然像陽光電源這樣的龍頭企業業績亮眼，但很多企業仍在虧損邊緣掙紮。102家光伏上市公司中，有10家q1營收不足1億元，st聆達的營收更是低至285萬元。這種兩極分化很嚴重。
具體分析起來，政策利好對不同企業的影響差異很大。龍頭企業如通威、隆基等手握技術和資金優勢，能快速響應政策變化，比如通威就簽下了508mw的海外大單。而中小企業在行業洗牌中處境艱難，像st聆達就因資金問題終止了重要項目。
從產業鏈環節看，設備廠商捷佳偉創一季度淨利潤增長22.42%，逆變器企業如陽光電源、德業股份表現也很突出。但組件企業普遍承壓，鈞達股份一季度淨利潤暴跌636%。
短線炒政策訊息的推動和場內的情緒共振，所以走勢不一定完全符合基本麵的實際情況，長期來看，其實馬特貝還是考慮選擇放棄光伏板塊的，主要原因就是大美麗法案的通過，這個對美國新能源行業打擊很大，但影響的卻也可能是國內的光伏產業。
隆基綠能在美洲有87億的營收，陽光電源海外營收占比46%，晶科能源美洲營收224億，所以光伏產業的海外營收占比偏高，美國如果在新能源產業轉向，這個變數就有點大。
工信部牽頭整治惡性價格戰，要求企業上報成本價，嚴懲低於成本銷售行為，推動行業從“內卷”轉向“提質增效”。
但之前企業建立的產能怎麼處理？
鈞達股份：2025年q1淨虧損1.06億元（同比-636%），主因p型產能過剩、價格下行。
st聆達：終止topcon電池項目，q1營收僅285.7萬元（同比-90%），資金鍊斷裂被迫退出。
合盛矽業：2025年q1淨利潤2.6億元（同比-50.8%），矽料價格下行擠壓利潤。
全行業102家光伏公司中，87家q1淨利潤平均增速-54.11%，10家企業營收不足1億元。
光伏行業政策利好對上市公司業績的改善呈現強者恒強、弱者出清的分化格局：頭部企業（通威、隆基、陽光電源）：政策護航 技術壁壘 全球化佈局，業績確定性高；技術追隨者（鈞達、二線廠商）：需加速轉向n型產能，否則短期承壓難解；邊緣企業（st聆達等）：資金鍊脆弱疊加產能過剩，退出風險極高。
這兩天光伏新能源的熱度不差，短炒不錯，作為投資品可能就要看清楚點。
馬特貝大概過了一遍幾個光伏產業的龍頭票，也就直接放棄了，這個板塊明顯不如新能車板塊，尤其華為鴻蒙智駕體係下的享界——北汽藍穀。
但北汽藍穀的股性問題卻一直冇有修複，目前看，真正能解決這個問題的，也許隻能靠銷量，什麼釋出會之類的利好市場基本不認可。
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