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貝貝：“你的意思就是先搞清楚當下股票所處的趨勢，然後纔去做相應的買賣計劃麼？”
馬特貝：“對啊，一般選股是第一步，選股並確定了股票之後，不是說直接就出手買的，一般聽訊息的可能直接就買了，謹慎一些的可能還會多問一句，‘什麼時候買好點？’如果是自己選股的，可能也不會找人問什麼時候適合買，一般穩一點的就是等一次下跌就動手了，這些做法可能都不太合適，本質就是dubo，運氣好，買到一個相對的低點，也就是買進之後就上漲了，運氣不好，買了就套10%也很容易出現這種狀況。”
貝貝：“在你身上就經常可以看到啊。”
馬特貝又鬱悶了，“你到底想不想學啊，纔講個開始，我們選好了股票之後，要有一套判斷股票到底屬於上漲趨勢，還是下跌趨勢的標準，這個很重要，之後我再跟你說說怎麼去形成判斷股票上漲和下跌趨勢的標準。”
貝貝：“難麼？我都冇學過股票，k線也完全看不懂，太難了，我就不想學了。”
馬特貝都有些想放棄了，賺錢的**每個人都有，但學賺錢方法的**，每個人嘴上都有。
馬特貝乾脆不說了，先去準備今天的午餐。
中午馬特貝就簡單吃了個泡麪，華豐，30多年前大學裡吃的最多就是這個牌子的方便麪了，再加倆個水煮蛋。
馬特貝吃完午飯繼續在書房工作，貝貝飄回他身體裡繼續睡覺了。
今天下午的功課主要挖一下美元穩定幣。
美國穩定幣模式的核心矛盾——試圖通過捆綁美債解決短期債務流動性危機，卻埋下了係統性風險的隱患。
穩定幣與美債的“死亡螺旋”
若市場恐慌引發穩定幣贖回潮（如2022年ust崩盤），發行商需拋售美債換取現金→美債價格暴跌→其他穩定幣因持有同類資產而集體貶值→更多贖回→美債流動性枯竭。
《genius法案》的“100%儲備”要求看似嚴格，但允許儲備資產為“短期美債 銀行存款”，未強製隔離托管（如中國第三方支付備付金存央行），發行商仍可自主操作資產組合。
監管真空：穩定幣發行商（如tether註冊在開曼群島）不受美聯儲資本充足率約束，卻承擔類銀行職能，形成“影子銀行”風險。
美元穩定幣的崩盤情景推演：從穩定幣危機到美債危機的鏈條。
導火索：美國通脹反彈→美聯儲加息→短期美債收益率飆升至6%→存量美債價格暴跌10%
或：某發行商（如tether）曝出儲備金挪用醜聞。
傳導路徑：穩定幣擠兌→發行商拋售美債→美債流動性枯竭→收益率進一步飆升→銀行持有美債賬麵虧損→儲戶恐慌提現→區域性銀行倒閉（如矽穀銀行重演）→企業債利率攀升（掛鉤美債）→實體經濟融資成本暴增→經濟衰退。
政策困境：美聯儲若降息救市→通脹失控；若加息維穩→債務危機加劇。
穩定幣與美債深度綁定本質是“風險轉嫁”，通過全球用戶（尤其新興市場）為美債接盤；
中美監管模式差異決定風險等級，美國為保財政目標犧牲金融穩定性；
“欠條”屬性 人性貪婪使100%儲備難以落實，曆史案例（p2p、ust崩盤）已反覆驗證。
馬特貝大概瞭解了其中的原理，但按目前的情況分析，可能也還冇那麼容易出現類似p2p爆倉的情況，還是以後再觀察。
規模臨界點：當前穩定幣持有美債約2000億美元（占總量0.5%），風險可控；但若按花旗預測2030年達1.6萬億美元（占新增債務30%），則將成為係統性風險源。
地緣博弈變量：中國正通過數字人民幣跨境支付（如多邊央行數字貨幣橋項目）和香港cnh穩定幣，削弱美元穩定幣霸權，加速去美元化。
估計最快也要明年，當美元穩定幣規模達到1萬億以上就要特彆小心。
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