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6:07，馬特貝在書房裡已經呆坐了10分鐘，最近寫作的思路有些不那麼流暢了，他緩過神之後，還是先查了一下美元指數，99.02；
美股依舊冇有什麼變化。
看來華爾街對美國現在的情況幾乎不做反應。
這個國家真的是奇幻，華爾街的淡定也不尋常。
這看上去是專家事後的解釋：“加州之亂未顯著衝擊美股和美元指數，本質上是區域性事件的經濟影響有限、市場焦點被更核心變量占據、政策博弈未升級為係統性風險等多重因素共同作用的結果。在美聯儲政策轉向、全球經濟對比變化等更關鍵的變量明朗前，此類區域性衝突的影響將持續被市場邊緣化。這一現象也凸顯了美股與美元作為全球資產的“超調”特性——其定價邏輯往往超越單一國家的短期波動，而與更宏觀的經濟週期和政策預期深度綁定。”
馬特貝對這些變化基本冇概念，但也想通過記錄這個過程來跟蹤一下資本的態度，看看到底是股票市場先崩掉，還是資本先撤離？（美元指數先崩掉）
但他還是不太相信在美國的資本會很“愛國”，即使市場崩掉也不願離去，觀察點還是美元指數和美股的變化。
馬特貝更關注的是另一個變化。
燃油車企的產能利用率——2024年中國車企產能利用率呈現顯著分化，傳統合資品牌普遍麵臨產能過剩壓力，而新能源頭部企業表現突出。
產能利用率2024年
上汽通用22.0%
長城汽車38.3%
上汽大眾38.7%
一汽大眾46.3%
吉利汽車64.4%
廣汽本田65.0%
東風本田72.6%
長安汽車84.0%
奇瑞汽車98.3%
蔚來汽車37.0%
北汽藍穀37.0%
小鵬汽車45.0%
廣汽埃安62.5%
比亞迪80.4%
零跑汽車83.0%
小米汽車90.0%
特斯拉91.6%
理想汽車100.0%
塞力斯130.4%
燃油車企裡某個罵的越凶的，產能利用率越低，但燃油車合資車的可能都罵不動了。
奇瑞和長安主要靠的是出口和新能車轉型動作足夠快，原有燃油車產能淘汰的也果斷，確實優秀。
但更優秀的還是比亞迪，比亞迪2024年產能利用率雖然隻有80.4%，但這意味著今年他們的銷售擴張能力比奇瑞和長安更強，比亞迪的強大實際上是被低估的，還把人家船伕哥給整哭了。
截至2025年6月，比亞迪已投入運營的專用汽車運輸船共6艘，包括：
開拓者1號（7000ceu，2024年1月首航歐洲）
常州號（7000ceu，2024年12月交付）
合肥號（7000ceu，2025年1月交付）
深圳號（9200ceu，2025年4月首航巴西）
長沙號（9200ceu，2025年5月完成試航）
西安號（9200ceu，2025年6月進入試航階段）
這些船隻覆蓋歐洲、南美、東南亞等主要航線，單船運力從7000輛到9200輛不等，其中深圳號和長沙號創下全球汽車滾裝船運載量紀錄。船隊采用液化天然氣（lng）雙燃料動力，並搭載比亞迪自研電池組實現短距離純電航行，環保效能領先行業。
比亞迪手上的大船訂單還有8艘。
產能利用率將成為車企淘汰賽的核心指標。長城汽車需在2025年前實現新能源車型占比超40%，蔚來汽車需將樂道品牌產能利用率提升至60%以上，否則可能麵臨產能出清壓力。
北汽藍穀去年的產能利用率實際低於30%，這還是大幅縮減產能之後出現的情況.
2024年9月23日，北汽藍穀釋出公告稱，根據工信部《道路機動車輛生產企業及產品公告》第385批和第386批檔案，子公司北京新能源汽車股份有限公司的生產地址由北京大興、山東青島、河北黃驊三地變更為北京密雲區西統路188號。原有設計產能由32萬輛調整為12萬輛，降幅達62.5%。
加上鎮江工廠的15萬輛產能，總產能從2022年的52萬輛縮減至27萬輛，兩年內縮水48.1%。
這些調整也是北汽藍穀虧損額巨大的主要原因。
今年北汽藍穀1-5月極狐銷量4.5萬，享界也有約1萬輛，今年按目前的進展情況產能利用率整體超過60%的概率比較大，虧損情況應該會明顯改善。
如果銷量情況比預期高，北汽藍穀提升鎮江和密雲兩個基地的總產能，那可能也會影響整體的產能利用率，但不一定是壞事，這也是為明年擴大銷量的準備。
短期影響股價的可能還是每週享界交付數據的變化，還有就是6月份的生產經營數據能不能看到產量繼續增加。
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