王大首富在倫敦忙著看球場、參加球隊慶功宴。
而遠在香江的餓了團高管團隊則忙著跟中金的陳盛做路演前最後的確認。
餓了團的預路演階段已經基本確定了4家基石投資。
雖然最終的發行價還要通過正式路演確定，但由於參與機構實在是太多了，最終估值區間暫時定在了200億美元至220億美元。
第一家基石投資不用說，肯定是課程表控股。
剩下的三家基石投資者，分彆是中金的母公司中投、摩根大通資產管理以及新加坡主權基金淡馬錫。
這四家基石投資者的認購份額大約要占據總募資的三分之一。
另外通過之前的預路演，中金這邊也正式定下了此次路演的核心城市。
“路演開始後，咱們第一要儘量淡化課程表在餓了團的影響力，這點我想楊總應該能理解”
陳盛對著會議室的幾人，開口笑道。
楊靜聞言，輕輕的點了點頭。
她當然明白這句話的意思。
一家即將IPO的準上市公司，即便財報要跟課程表並表，但路演期間要淡化課程表在餓了團的影響力。
而這也是王卓這位個人大股東不願意出席餓了團路演的主要原因。
不可否認，課程表現在仍然會被視為餓了團的母公司，除了其自身持股比例達到了34.97%外，課程表創始人持股也有5%出頭，再加上王卓的關聯基金持股超過了1%，課程表關聯股東持股比例更是超過了30%。
即便不通過其它協議，課程表也完全主導了餓了團的董事會以及日常經營。
但實際控製歸實際控製，在招股書中明確其持股比例即可，可在路演途中不能再加深這種印象。
因為餓了團要上市了。
如果跟機構反覆重申課程表對其的重要性，那樣隻會讓這些國際機構看輕餓了團的高管團隊，甚至會將課程表與餓了團進行繫結。
一旦課程表減少對餓了團的支援力度，那麼股價就有可能會一落千丈。
張胥豪、王林等人也聽明白了。
課程表現在是巨頭。
它的一舉一動都會在資本市場產生深遠的影響。
淡化課程表的影響力不是代表餓了團要脫離出來，而是要減少對其的依賴程度。
就好比這次基石投資者。
如果課程表不是餓了團的基石投資者，那麼最終的估值上肯定會下調。
因為在很多人眼裡，餓了團能有現在的市場份額，完全就是課程表在不遺餘地的輸血。
無論是融資還是支付渠道，包括聯名補貼以及課程表係平台的展示。
餓了團能有今天離不開課程表的付出。
甚至冇有課程表，當初兩家平台的合併整合能不能成功都是一個未知數。
不信，可以看看鎂團與大眾點評。
“儘可能跟國際機構聊市場份額、聊增速，聊盈利預期”
陳盛繼續開口說道。
“特彆是盈利預期，咱們現在每單補貼5至10元，但虧損卻控製在每單2元左右，這就是未來啊”
“其他家的虧損與我們的做對比，要給機構未來的想象”
此言一出，在場的眾人紛紛露出了笑容。
餓了團能拿到現在這個估值，除了市場份額的因素外，最重要的就是那觸手可得的百億盈利了。
現在餓了團的單日訂單量已經突破了2000萬單，一旦未來結束了補貼戰，即便配送費暫時無法收取，可每單的利潤依舊可以控製在在3到5元。
一天的毛利就有6000萬以上。
一年盈利近200億。
除去經營類支出，至少淨利潤也能保證有一百億以上。
除了4大巨頭，誰能有百億的淨利潤？
那對應的估值，即使是對標百度，那也是近千億美元的市值啊！！！
“放大資本的想象力，淡化資本的控製力”
隨著陳盛這句總結的結束，餓了團的高管團們不約而同的點了點頭。
資本是貪婪的。
隻要讓他們看到補貼結束後的盈利預期，那麼在餓了團市值冇有達到他們的心理價位時，絕對不會大規模的拋售。
同樣，資本也是無情的。
如果餓了團不能夠給課程錶帶來生態位的補充，不能給課程表支付帶來支付場景的落地。
哪怕是王林，他也不敢賭堂弟會一直支援餓了團。
畢竟，當初團團購前期缺錢時，王卓最多也就是介紹機構投資，自己完全冇有考慮要投資團團購。
直到課程表支付出來了，課程表才正式進入團購領域。
隨著路演前的準備工作已經就緒，5月7日。
餓了團香江站路演正式開始。
無論王新是否承認，餓了團確實已經走在了鎂團的前麵。
此時他的心情非常複雜。
既希望餓了團的認購火爆，又不希望他們太過於火爆。
畢竟，今天的餓了團其實就是明日的鎂團點評。
如果他們的路演遇冷，那說明本地生活服務並冇有得到資本的認可。
可如果他們路演異常火爆？
那代表最大最甜的蛋糕已經被人切走了最的一大塊。
這種吃人家剩飯的感覺，著實令人不爽。
再加上這一個多月來，他多少也有點力不從心了。
麵對內部的反對聲音，他無奈隻得啟動強硬的態度來麵對。
可麵對外部競爭對手帶來的生存壓力？
他卻隻能被動的受的。
這也是他被員工詬病的主要原因了。
可他也有苦衷啊！
自古就是攘外必先安內。
如果不能快速的把內部問題處理掉，麵對一個持有大量資金的餓了團時，鎂團點評可能真的不堪一擊。
隻有當內部隻有一個聲音時，那個時候的鎂團點評才能揮出有力的拳頭。
“他們怎麼說？”
“同意退出管理崗，要麼我們拿出匹配股份的資金回購，要麼做出業績承諾”
王惠文苦笑著回道。
“資金回購？”
王新沉默了數秒，搖了搖頭道。
“業績承諾是什麼樣的？”
“以他們退出管理崗的時間開始計算，一年內，鎂團點評的市場份額要達到三成”
“三成？”
“嗯”
王惠文點了點頭。
現在的鎂團點評的單日訂單才280萬左右，口碑網也不多，再加上百度糯米現在還有不到百萬的訂單。
這就是550萬到580萬了。
餓了團有多少？
根據他們的招股書推斷，現在應該在2100萬左右。
也就是說現在全國單日外賣訂單在2700萬。
三成是多少？
810萬單。
對於合併前的鎂團點評來說，不算多。
春節前兩家平台實際上已經達到了。
可春節前是春節前，現在是現在。
丟掉的市場份額，想要在一年內撿回來，這幾乎是不可能。
首先就是使用者的不信任。
流失了大量的外賣員以及優質商戶，他們會相信鎂團點評的服務質量嘛？
絕大部分使用者都不會相信。
除非你每天都是大規模的補貼，否則很難把使用者拉回來。
其次就是那些選擇加入餓了團的優質商戶。
這一塊，在冇有平替供應鏈之前，他們絕對不會選擇鎂團點評。
最後就是資金問題。
或者說想要解決前麵兩個問題，需要有大量的資金去補貼。
以現在鎂團點評的訂單量，估值估計還冇有合併前高。
而估值低，出讓的股份就會比較多。
這種一環套一環的困境，正是鎂團點評所麵臨的局麵。
王新有信心能拿下三成市場份額，但那不是在一年內。
即便現在大眾點評的高管全部退出，可想要形成戰鬥力至少也要三到六個月。
餓了團不是紙糊的，他們不會眼睜睜看著自己完成整合，特彆是他們現在又多了一個渠道融資。
打補貼戰，鎂團點評完全不占優。
更何況還有一個口碑網在旁邊虎視眈眈的盯著。
所以鎂團點評究竟該怎麼選？